资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场，资本市场本身具有多层次特性。资本市场经营业务的主要方式有银行中长期贷款和证券交易，资本市场包括股票市场、中长期债券市场和证券投资基金市场，分为一级市场、二级市场。
一级市场
一级市场也称发行市场或初级市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场，即股票第一次交易的市场，像常见的ipo、公司新股发行就属于一级市场。一级市场主要经营者是投资银行、经纪人和证券自营商（在我国这三种业务统一叫证券公司）。
在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票，我们很常听到的那些风险投资基金大多在一级市场折腾，因为企业上市后能获得巨大回报。通过一级市场发行人筹措到了公司发展所需的资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东。企业在一级市场进行股票发行，是以企业、券商、和申购股票的机构或个人投资者为主要参与对象的市场。
这个市场是不公开发行，针对特定对象进行资金募集。天使投资、pe、vc大多在这儿折腾，马云把阿里巴巴股份卖给孙正义、马化腾把腾讯股份卖给李泽楷，然后募集企业发展资金，这就是一级市场。
二级市场
二级市场是指在证券发行后各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场，又称流通市场或次级市场。也就是是一级市场发行结束后，在正规的交易所上市交易的市场，这是公开交易市场。这个市场是机构或个人投资者在证券交易所进行的股票转让，以投资者、券商为主体对象的市场。
比如a股就是二级市场，它就是一个公开的交易市场，只能不断将手中持有的股票转让，而没有权利将股票注销。这个阶段企业已经完成“圈钱”，主要是投资者相互之间在博弈，流动性很强：你买跌我买涨，有的高抛低吸，有的追涨杀跌。
目前国内还流行的一种理解，一级市场是发行市场；二级市场是交易市场，如上交所、深交所；三级市场是新三板，也就是全国中小企业转让系统，a股退市的股票也在这儿交易；四级市场是各地的区域性股权交易市场，也叫四板市场，比如上海股权交易中心、深圳前海股权交易中心等。
来源：投行圈